| 2024年 アウトルック • 2024年1月15日 | |
収益成長を後押しする強固なファンダメンタルズを有するクオリティの高い物件への投資機会に注目
モルガン・スタンレー・リアル・エステート・インベスティング
過去2年間、不動産価格は大幅に価格調整が入りましたが、調整後のリターンは平均的なリターンを上回ってきました。不動産ファンダメンタルズの強さは、長期的な需要ドライバーに裏打ちされたセクターの高クオリティ物件の賃料上昇をサポートするはずです。負債の満期到来と「より高くより長い」金利環境は、市場全体ではなく特定の売り手に困難な（ディストレス）状況をもたらし、魅力的な資本増強／クレジット投資の機会をもたらすと考えます。
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| 2024年 アウトルック • 2024年1月11日 | |
2024年もプライベート・エクイティ・ファンドによる取引が活発化し、プライベート・クレジットを下支えする環境が続く見通し
David N Miller
支払利息を管理し、キャッシュフローを増加するために、企業がより一層ジュニア・キャピタル・ソリューションを求めるようになっています。私たちは、ソフトウェア、保険、住宅サービスといった非シクリカル・セクター企業への貸出にフォーカスしています。理由としては、こういった企業は、一般的に景気サイクルを通じてキャッシュフロー水準を維持できる傾向にあることが挙げられます。プライベート・エクイティ・ファンドによる取引が活発化し、プライベート・クレジット市場を下支えする環境が続くと見ています。
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| 2024年 アウトルック • 2024年1月11日 | |
2024年の展望：マルチセクター債券、コア投資への回帰 ― マクロ経済を牽引する要因は無数にあるが、2024年の債券市場を取り巻く投資環境は力強いものになると思われる
Vishal Khanduja,
Brian Ellis
FRBは積極的な利上げサイクルに終止符を打ち、最近では、2024年に金融政策の軸足を移す意向を示していると考えられます。インフレのペースと経済成長のレベルによって、金融政策は変化し続けるため、債券のアクティブ・マネジャーにとっては有利に働く展開になると考えています
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| 2024年 アウトルック • 2024年1月10日 | |
高クオリティ株で熱狂期を乗り切る
William Lock, Bruni Paulson
MSCIワールド指数の現時点における予想PER（株価収益率）は、特に2024年の二桁の利益成長という、間違いなく楽観的な想定に基づいており、割安感はありません。私たちの見解では、業績悪化の可能性は今日の業績予想にも現在の市場PERにも反映されていません。私たちは、収益の底堅さを備えた高クオリティ 企業を妥当な株価で探し出すことに焦点を当て、潜在的に有害な投機的バブルに巻き込まれないようにすることで、資本が永続的に失われてしまうことを回避しようと努めています。
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| 2024年 アウトルック • 2023年12月27日 | |
落ち着いて投資を継続しよう
Manas Gautam
私たちは、引き続き企業固有のファンダメンタルズを重視しています。市場の状況やマクロ経済的な事象は年ごとに変化しますが、企業のファンダメンタルズは長期的な株価上昇の原動力となるものです。ポートフォリオの保有銘柄全体のファンダメンタルズはほぼ健全な状態を維持しており、私たちの期待に沿ったものとなっています。
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| 2024年 アウトルック • 2023年12月27日 | |
2024年の熾烈な綱引き
Craig Brandon,
Cindy Clemson
利回り上昇、低水準の新規発行、そして底堅いクレジット・ファンダメンタルズが、地方債への資金流入といったフローの反転を促す要因になる可能性があります。金利サイクルに関する現状を考えれば、質が高くデュレーションの長い債券のポジションを取ることが有効と言えるでしょう。利回りがイールドカーブ全般で大幅に低下するとの予想は、インフレ・データの鈍化とFRB（連邦準備制度理事会）の更なる抑制が前提となるでしょう。
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| 2024年 アウトルック • 2023年12月26日 | |
環境の変化に伴い、絶対リターン投資が新境地を切り開く可能性
Mark van der Zwan,
Robert M. Rafter
インフレは低下基調にあるものの、水準は中央銀行の目標値を依然として根強く上回り続けており、資産クラス間の価格分散とヘッジファンドのアルファ創出機会を下支えしています。当運用チームは、インフレ、金利、ボラティリティ、分散、そしてアルファ創出機会において、中期的に構造的に異なるレジームを予想します。
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| 2024年 アウトルック • 2023年12月26日 | |
価値創造プロセスの開発、追求、執行に真摯に取り組んできたGPは、過去を上回るリターンを達成する可能性を秘めている
David N Miller
オペレーションの改善による価値創造がEBITDAと収益性の向上に不可欠であると考えます。負債コストの上昇は、プライベート・エクイティにとって明らかに逆風ですが、克服不可能ではありません。ミドルマーケットの企業はより広範で多様なイグジットの機会に恵まれる可能性があると私たちは見ています。
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| 2024年 アウトルック • 2023年12月20日 | |
投資適格クレジットに投資することで、先行き不透明な時期において元本を確保しながら魅力的なインカム収入を獲得できる可能性
Richard Ford
脱グローバル化の動き、構造的なインフレ圧力、量的引き締め（QT）、地政学的リスクの高まり、政府債務の増大などを背景に、世界情勢が大きく変化しています。こうした中で、2024年は投資の新時代の幕開けとなる可能性があります。
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| 2024年 アウトルック • 2023年12月14日 | |
2024年はE、S、Gの各要素を分離する動きが加速すると予想
カルバート・リサーチ＆マネジメント
2022年後半から始まった責任投資業界の有り様に対する議論の高まりによって、責任投資に特化したマネジャーは、企業の気候変動や社会的な事業目標の分析において財務的な実行可能性をますます考慮するようになっています。
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