運用チームおよびモルガン・スタンレーのシニア・メンバーで構成されるインベストメント・コミッティが、投資候補案件の最初のレビューと評価、影響を与える業界動向の検討、および投資の承認までの運用プロセス全体に関与します。また、投資の実行・引き上げの最終判断を行います。インベストメント・コミッティは、運用チームの投資経験と見解、およびモルガン・スタンレーの最もシニアで経験豊富なプロフェッショナルを活用し、投資候補案件が、グローバルなベスト・プラクティスに則った厳格な基準を満たしているかどうかを確認します。

運用チームが発掘した各投資候補案件について、経営陣や売り手との事前のディスカッションに基づき最初のレビューを行い、当該投資候補案件の主な特徴や企業の競争力を確認します。さらに運用チームは、自身の経験やモルガン・スタンレーの広範な業界専門家とのネットワークを活用して集中的なレビューを行い、当該企業の競争的ポジショニングを理解します。こうした分析の後、運用チームは当該案件がインベストメント・コミッティの厳格な投資基準を満たしているかどうかを判断し、満たしていると考えられる場合には、さらなるリソースを投入して詳細な調査を行います。

スクリーニングを通過した投資候補案件に対して、運用チームは、通常は経営陣と協力しながらデュー・デリジェンスを実施し、企業の競争的ポジショニングを完全に理解し、当該投資に係るリスクとリターンを見極めます。運用チームの分析プロセスには、経営体制や資本構造の前提条件を検証するための事業・財務シナリオの構築も含まれており、投資による期待リターンを推定します。運用チームはモルガン・スタンレー内外の専門家も活用しており、それには、対象となる国、業界、企業をカバーする経験豊富な業界有力者、リサーチ・アナリスト、投資銀行の専門家等が含まれます。

投資候補案件がインベストメント・コミッティの投資基準を満たしている場合には、次に運用チームは、弁護士、会計士、税理士、また必要に応じて業界専門家等のアドバイザーで構成される専任のトランザクション・チームを招集し、正式なデュー・デリジェンス、ストラクチャリングおよび交渉を行います。運用チームやアドバイザーは徹底的なデュー・デリジェンスを行い、トランザクションのストラクチャーや条件が、当該投資案件特有の関連データを全て考慮に入れていることを確認します。それには、最も有利な条件を交渉するために使用できるレバレッジ関連も含みます。