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低利回り環境の長期化は、短期債市場にとって厳しい状況となると考えられます。短期債や長期の欧州コア国債の利回りがマイナスであることから、投資家の皆様はプラスのリターンを得るために、より大きな信用リスクとデュレーション・リスクを負って投資対象を変更することを検討すべきであると考えています。当運用では、欧州の短期債市場に投資するための運用アプローチにより、投資家の皆様に、資産の保存も図りながら、「伝統的な」短期的ソリューションよりも高いリターンを提供できる可能性があると考えます。
アクティブな運用アプローチ: |
厳格な運用プロセスにより、価値を評価するための枠組みを提供します。国債と社債の配分、およびポートフォリオ全体のデュレーションをアクティブに管理します。 |
分散されたエクスポージャー: |
ユーロ建ての投資適格短期資の中で、最良と考えられる投資アイデアに投資します。 |
経験豊富な運用チーム |
MSIMの債券運用部門は、20年以上にわたり当運用戦略を運用しています。 |
1 | ファンダメンタルズ調査: |
トップダウンの資産配分戦略とボトムアップの銘柄選択からなる厳格なファンダメンタルズ調査アプローチを採用しており、投資機会全体を通じてアルファの最大化を目指します。このアクティブで規律あるトータル・リターン志向の運用プロセスは、市場サイクル全体を通じて魅力的なリターンを創出することを目指します。このアプローチは、金利と通貨の両方でポジションを取る柔軟性を提供します。これにより、市場で新たな投資機会が発生した場合に、その機会を捉えることができます。 |
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2 | ポートフォリオ構築: |
ポートフォリオには、国債、社債、国際機関債など、満期構成の異なる様々な債券が組み入れられます。運用チームは、投資対象の各セグメント間の配分(例えば、国債と社債の配分)、およびポートフォリオ全体のデュレーションをアクティブに管理します。ポートフォリオの構築はベンチマークに全く依存せず、最終的なポートフォリオは、市場で最良の機会がどこにあるかという運用チームの見解を反映したものです。運用チームの厳格なスクリーニング基準を満たさない限り、ベンチマーク構成銘柄であっても投資することはありません。 |
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3 | 継続的な管理: |
継続的なポートフォリオ管理は、運用プロセスの重要な要素であることに変わりはありません。運用チームは、デュレーションの管理(ブルームバーグ・ユーロ・アグリゲート・インデックス(1~3年)に対して通常±1年)に努め、金利の変動に対するポートフォリオのエクスポージャーを最適化します。さらに、継続的なリスク管理により、ポートフォリオのリスクが軽減され、単一のリスクがポートフォリオ全体を支配することがないようにします。 |
Effective May 27, 2022, Richard Class has stepped down as a Portfolio Manager for the Strategy, and Anton Heese was added as a Portfolio Manager.