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2024年6月25日

2024年下半期:不確実性と曖昧性への対応がポイント

 
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2024年下半期:不確実性と曖昧性への対応がポイント



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2024年下半期:不確実性と曖昧性への対応がポイント

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2024年6月25日

 
 
  • 『不思議の国のアリス』に登場する白うさぎは、当時のストレスや緊張を象徴している。主人公のアリスは自らの意思で白うさぎを追いかけ、不思議な世界へと入っていった。しかし、現在の金融市場にいる私たちには、白うさぎを追いかける以外の選択肢はない。
  • 現在の市況に当てはめると、白うさぎが投資家を連れていくのは不確実な(uncertain)世界ではなく、曖昧な(ambiguous)世界なのかもしれない。2つの世界の違いは、不確実性に関連するリスクは計算できるが、曖昧性のリスクは計算できないという点である。
  • そのため2024年下半期は困難な状況になるだろう。政治的要因が市場を動かし、曖昧性をもたらすからである。おそらく、メキシコ、インド、EU、フランスの選挙結果を受けて、それはすでに始まっている。
  • この状況は米国の大統領選挙でも続くだろう。貿易・外交政策、関税、財政政策、2025年度税制についての予想は、すべて曖昧性をもたらす。なお、金融政策、インフレ、雇用情勢、その他のファンダメンタルズ要因が不確実性をもたらすことも忘れてはならない。
 
jim.caron
ポートフォリオ・ソリューションズ・グループ
 
 

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