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Annualized net yields which assumes dividends are not reinvested in the fund
The 30-day current yield are annualized net yields that describes 1-year earnings assuming dividends are reinvested at the average rate of the last 30 days.
Die 7-tägige laufende Rendite nach Abzug der Nettogebühren ist eine annualisierte Nettorendite, bei der davon ausgegangen wird, dass die Dividenden nicht in den Fonds reinvestiert werden.
Überschussrendite bzw. die (positive oder negative) Differenz ist die Portfoliorendite zur Rendite des Vergleichsindex.
A1+/P1 – kurzfristige Ratings von Moody’s und S&P.
A1/P1 – kurzfristige Ratings von Moody’s und S&P.
A2/P2 – kurzfristige Ratings von Moody’s und S&P.
Der aktive Anteil ist ein Maß für den prozentualen Anteil von Aktienbeständen in einem Portfolio eines Managers, die sich vom Referenzindex (basierend auf Art der Bestände und deren Gewichtung) unterscheiden. Der aktive Anteil kann zwischen 0 % und 100 % rangieren. Ein Wert von 100 % kommt einer vollständigen Abweichung von der Benchmark gleich. Bei der Berechnung des aktiven Anteils werden Bestände mit demselben wirtschaftlichen Engagement möglicherweise zusammengefasst.
Agency Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch gewerbliche Immobiliendarlehen abgesichert sind und von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert werden.
Agency Residential Mortgage Backed Securities (RMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch Wohnimmobiliendarlehen abgesichert sind und von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert werden.
Alpha ist die Überschussrendite bzw. (positive oder negative) Differenz der Fondsrendite zur Rendite des Vergleichsindex.
Alpha (Jensens) ist ein Maß für die risikobereinigte Performance. Es steht für die durchschnittliche Über- oder Unterrendite eines Portfolios oder einer Anlage gegenüber der vom Capital Asset Pricing Model (CAPM) prognostizierten Rendite aus dem Beta des Portfolios oder der Anlage und der durchschnittlichen Marktrendite. Vor dem 30. Juni 2018 wurde das Alpha als Überschussrendite des Fonds gegenüber der Benchmark berechnet.
Die Anzahl der Positionen ist als typische Spanne und nicht als maximale Angabe zu verstehen. Das Portfolio kann aufgrund der Marktbedingungen und ausstehender Transaktionen zeitweise weitere Positionen enthalten.
Asset Backed Commercial Paper – Ein kurzfristiges Schuldinstrument mit einer festen Laufzeit von bis zu 270 Tagen, das durch finanzielle Vermögenswerte, etwa durch Lieferforderungen, Konsumkredite, Wertpapiere oder ein Auto besichert wird.
Asset Backed Securities (ABS) sind Wertpapiere, bei denen die Zahlungsansprüche durch Darlehen, Leasing-Finanzierungen oder andere Forderungen aus Vermögenswerten abgesichert sind. Immobilien- oder hypothekenbesicherte Wertpapieremissionen zählen jedoch nicht dazu.
Die Aufwärts-/Abwärtspartizipation misst die annualisierte Performance in steigenden/fallenden Märkten im Verhältnis zur Benchmark des Marktes.
Bei der ausgeschütteten Rendite handelt es sich um die Summe der Dividendensätze je Anteil jeweils zum Ende der vier vorhergehenden Quartale, ausgedrückt als Prozentsatz des durchschnittlichen Nettoinventarwerts je Anteil zu den jeweiligen Quartalsenden.
Der Bankensektor ist der Wirtschaftszweig, der dem Verwahren finanzieller Vermögenswerte für andere dient. Die Banken investieren diese Vermögenswerte dann konzentriert zum weiteren Vermögensaufbau und werden dabei von staatlichen Institutionen reguliert.
Bareinlagen – Bareinlagen in der Bilanz einer Bank oder eines Finanzinstituts.
Liquide Mittel entsprechen dem Wert der Anlagen, die sofort in Barmittel verwandelt werden können.
Der Basisindustriesektor umfasst Industrieunternehmen, die in der Herstellung oder dem Vertrieb von Waren tätig sind und ihre gesamte oder fast gesamte Produktion exportieren.
Beta ist eine Kennzahl für die relative Volatilität eines Fonds oder Portfolios im Vergleich zu den Auf- und Abwärtstrends des Marktes. Ein Beta-Wert größer als 1,0 bezeichnet eine Emission oder einen Fonds, die/der größeren Kursschwankungen unterliegen wird als der Markt, während ein Beta-Wert kleiner als 1,0 auf eine entsprechend geringere Volatilität hindeutet. Der Beta-Wert des Marktes beträgt stets 1.
Bloomberg steht für Bloomberg Global Identifier („BBGID“). Hierbei handelt es sich um einen einmaligen zwölfstelligen alphanumerischen Code, der zur Identifizierung von Wertpapieren auf Bloomberg-Terminals dient. Das Bloomberg-Terminal, ein von Bloomberg L.P. bereitgestelltes System, ermöglicht es Analysten, auf Finanzmarktdaten in Echtzeit zuzugreifen und diese zu analysieren. Jeder Bloomberg-Code beginnt mit den drei Buchstaben „BBG“, gefolgt von neun weiteren Stellen, die für jede Anteilsklasse des Teilfonds aufgeführt sind.
CO2-Risiko: Definiert als „Weighted Average Carbon Intensity“, eine Kennzahl, die das Maß des Fonds-Engagements in Unternehmen mit hohem Kohlendioxidausstoß darstellt. Der Wert dieser Kennzahl ergibt sich aus der Gewichtung des Wertpapiers multipliziert mit der „Carbon Intensity“ des Wertpapiers, die wiederum durch die folgende Formel berechnet wird: {Scope 1 + Scope 2 emissions} / US$mn sales. Dieselbe Methodik wird verwendet zur Berechnung der „Weighted Average Carbon Intensity“-Kennzahl für den Fonds (unter Berücksichtigung der fondsspezifischen Positionen) und für den MSCI ACWI (unter Berücksichtigung der Indexkomponenten).
Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch Hypotheken auf gewerbliche Immobilien statt auf Wohneigentum abgesichert sind.
Commercial Paper – Unbesicherte kurzfristige Unternehmensschuldtitel, die sich durch eine einzige Zahlung bei Fälligkeit auszeichnen.
Commercial Paper – Verzinslich – Unbesicherte kurzfristige Unternehmensschuldtitel, die sich durch eine einzige Zahlung bei Fälligkeit auszeichnen.
A debt security issued by a corporation backed by the payment ability of the company, which is typically money to be earned from future operations.
CUSIP steht für „Committee on Uniform Securities Identification Procedures“ und stellt eine nationale Identifikationsnummer dar. Es handelt sich um einen einmaligen sechsstelligen alphanumerischen Code, der in Nordamerika vergeben wird, um die Identifizierung von Wertpapieren wie den Teilfonds der Morgan Stanley Investment Funds auf Anteilsklassenebene zu ermöglichen.
Amended rule 2a-7(a)(8) (defining “daily liquid asset” to mean (i) cash; (ii) direct obligations of the U.S. Government; and (iii) securities that will mature or are subject to a demand feature that is exercisable and payable within one business day).
Das Umsatzwachstum über fünf Jahre ist die durchschnittliche jährliche Gesamtwachstumsrate des Umsatzes in den vergangenen fünf Jahren. Berechnung: [Umsatz (0) / Umsatz (-5)] 1/5 – 1.
Das Wachstum des freien Cashflows über fünf Jahre ist die durchschnittliche jährliche Gesamtwachstumsrate des freien Cashflows über einen Zeitraum von fünf Jahren. Berechnung: [Freier Cashflow(0) / Freier Cashflow(-5)]1/5 – 1.
Das Delta gibt die Kursveränderung einer Option im Verhältnis zur Kursveränderung des Basiswerts an.
Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) des Umsatzes über die nächsten 3 Jahre entspricht der durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate des Umsatzes von 2023 bis 2026 auf Basis der Factset-Konsensschätzung. Sie wird wie folgt berechnet: [Umsatz (2026) / Umsatz (2023)]^1/3 – 1.
Unternehmen, die über verschiedene Sektoren hinweg diversifiziert sind.
Der Dividendenertrag wird vierteljährlich an die Aktionäre des Fonds ausgeschüttet. Der zuletzt genannte Dividendenertrag ist der am angegebenen Zahlungstag an die Anteilsinhaber des Fonds je Aktie ausgeschüttete Betrag in US-Dollar.
Die Dividendenrendite ist das Verhältnis zwischen den jährlichen Dividendenausschüttungen eines Unternehmens und seinem Aktienkurs.
Die Duration misst die Sensitivität des Kurses (der Wert des Kapitalbetrags) einer festverzinslichen Anlage gegenüber einer Zinsänderung. Die Duration wird in Jahren angegeben. Bei steigenden Zinsen sinken die Anleihenkurse und bei rückläufigen Zinsen steigen sie.
Durchschnittliche Bonität – Die durchschnittliche Bonität gibt die Gesamtqualität der im Portfolio gehaltenen Anlagen auf einen Blick wieder. Dabei handelt es sich um einen Durchschnittswert der Bonität eines jeden Wertpapieres, angepasst um die relative Portfoliogewichtung.
Die durchschnittliche Laufzeit ist der gewichtete Durchschnitt der Zeit, bis alle Laufzeiten der Hypotheken eines hypothekenbesicherten Wertpapiers (MBS) fällig werden. Je höher die gewichtete durchschnittliche Laufzeit, desto länger laufen die im Wertpapier verbrieften Hypotheken bis zur Fälligkeit.
Die durchschnittliche Rendite auf Verfall misst die jährliche Rendite verzinslicher Wertpapiere. Dabei wird davon ausgegangen, dass die Wertpapiere bis zur Fälligkeit gehalten werden. Diese Kennzahl berücksichtigt sowohl die während der Laufzeit des Wertpapiers erhaltenen Kuponzahlungen als auch die Rückzahlung des Kapitalbetrags bei Fälligkeit.
Gewinnwachstum je Aktie (EPS-Wachstum) ist der für die letzten drei Geschäftsjahre gewichtete Durchschnitt des Gewinnwachstums je Aktie aller Wertpapiere im Portfolios. Der Gewinn je Aktie eines Unternehmens bezieht sich auf den Gesamtgewinn geteilt durch die im Umlauf befindlichen Aktien.
Das effektive Aktienengagement besteht aus zwei Komponenten: dem Aktienengagement durch die tatsächlichen Aktienpositionen des Fonds, und dem synthetischen Aktienengagement, das durch den Verkauf von Put-Optionen auf wichtige Aktienindizes entsteht.
Die Eigenkapitalrendite ist der rentierte Betrag des Nettogewinns ausgedrückt als Prozentsatz des Eigenkapitals. Die Eigenkapitalrendite misst die Profitabilität eines Unternehmens und legt dar, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit dem Geld erzeugt, das die Aktionäre investiert haben.
Einlagenzertifikat – Ein von einer Bank oder einem anderen Finanzinstitut herausgegebenes Zertifikat, das den Nachweis über eine Einlage mit der Verpflichtung des Emittenten erbringt, die Einlage zuzüglich etwaiger Erträge zu einem festgelegten Zinssatz innerhalb eines bestimmten Zeitraums zurückzuerstatten.
Der Einzelhandelssektor umfasst Unternehmen, die Waren in Ladengeschäften oder über das Internet etc. der breiten Öffentlichkeit zum Verkauf anbieten.
Unternehmen in diesem Bereich handeln mit erneuerbaren Energien, also Energieträgern, die wiederholt verwendet werden können und sich auf natürlichem Wege erneuern.
Das Ertragsziel wird jährlich überprüft und jeweils zu Beginn des Kalenderjahres bekannt gegeben. Wir erwarten, dass das zugrunde liegende Portfolio vor allem aufgrund unserer Vermögensallokation einen natürlichen Ertrag von etwa 2,5% p. a. erwirtschaftet. Er kann von Dividenden aus Aktien oder von Coupons aus festverzinslichen Instrumenten stammen. Wir schätzen, dass der Fonds durch den Verkauf von Put-Optionen auf wichtige Aktienindizes einen zusätzlichen Ertrag von etwa 3,5% p. a. erzielen kann. Dies entspricht einem jährlichen Gesamtertrag von 6%. Wenn dieser Ertrag aus dem Kapital ausbezahlt wird, reduziert sich das Vermögen, das dem Fonds für Anlagen zur Verfügung steht.
ESG-Rating: Ein gewichteter Durchschnitt der ESG-Ratings der zentralen Aktienengagements des Fonds auf einer Skala von AAA (bester Wert) bis CCC (schlechtester Wert) unter Anwendung der ESG-Ratings von MSCI. Die zugrunde liegenden AAA-CCC-Bewertungen der ESG-Performance jedes Unternehmens sind nicht absolut, sondern sollen ausdrücklich im Verhältnis zu den Standards und der Performance vergleichbarer Branchenwettbewerber dieses Unternehmens verstanden werden.
Festverzinsliche und variabel verzinsliche Unternehmens- und Staatsanleihen – Variabel verzinsliche Anleihen haben ausstehende Coupons, die in bestimmten Abständen angepasst werden. Festverzinsliche Anleihen sind langfristige Schuldverschreibungen mit einem im Voraus bestimmten Zinssatz.
Hierzu gehören Unternehmen, die Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden erbringen. Dieser Sektor umfasst Banken, Investmentfonds, Versicherungs- und Immobiliengesellschaften.
Floating Rate Note – Ein Schuldinstrument mit variabler Verzinsung, die in vorab festgelegten Intervallen anhand eines vorab bestimmten Spread gegenüber einem Index oder einer Formel neu festgesetzt wird.
Forward Price/Earnings is a measure of the price-to-earnings ratio (P/E) using forecasted earnings for the P/E calculation.
Die Free-Cashflow-Rendite (nächste zwölf Monate) ist eine Finanzkennzahl, die den operativen Free-Cashflow abzüglich Investitionsaufwand pro Aktie misst und ihn durch den Preis je Aktie dividiert. Das Free-Cashflow-Renditeverhältnis errechnet sich aus den zugrunde liegenden Wertpapieren des Fonds.
„FX“ bezeichnet offene Devisengeschäfte.
Kapitalrendite (ROA): Ein Maß für die Rentabilität eines Unternehmens, bei dem die Gewinnausschüttung eines Geschäftsjahres als prozentualer Anteil der Bilanzsumme ausgedrückt wird.
Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung ist der Durchschnitt der Marktkapitalisierungen aller in einem Portfolio oder Index enthalten Aktien, bereinigt um die Gewichtung jeder Aktie innerhalb des Portfolios oder Index.
Die gewichtete mittlere Marktkapitalisierung ist der Punkt, an dem die Hälfte des Marktwerts eines Portfolios oder Index in Aktien investiert ist, die eine größere Marktkapitalisierung haben, während die andere Hälfte in Aktien angelegt, die eine niedrigere Marktkapitalisierung besitzen.
Der Gewichteter Verschuldungsgrad ist eine Messgröße der Fremdverschuldung eines Unternehmens, wobei die gesamten Verbindlichkeiten durch das Eigenkapital dividiert werden.
Debt obligations issued by government-sponsored enterprises (GSEs) - independent organizations sponsored by the federal government.
Direct obligations of, or obligations the principal of and interest on which are unconditionally guaranteed by the United States of America.
Der Grundstoffsektor umfasst Unternehmen, die chemische Produkte, Baustoffe und Papiererzeugnisse herstellen. Zu diesem Sektor zählen auch Unternehmen, die im Bereich der Rohstoffexploration und -aufbereitung tätig sind.
Als Quasi-Staatsanleihen werden Anleihen bezeichnet, wenn eine Regierung entweder mehr als 50% der Anteile bzw. mehr als 50% der Stimmrechte des ausgebenden Unternehmens hält.
Handelsfrist – Die Frist für Anträge zur Zeichnung, zum Umtausch oder zur Rücknahme von Anteilen an einem Fonds, wie unter „Informationen über den Fonds“ angegeben.
Hochzins-Schwellenländeranleihen des Industriesektors sind Schuldverschreibungen von Unternehmen aus Schwellenländern, deren Fokus auf der Produktion von Waren, u. a. in den Bereichen Landwirtschaft, Baugewerbe, Fischerei, Forstwirtschaft und Fertigung liegt. Hochzinsanleihen haben ihre Bewertung von Ratingagenturen erhalten; Anleihen, die von S&P oder Fitch ein Rating unterhalb von BBB- bzw. von Moody‘s ein Rating unterhalb von Baa3 erhalten, gelten als Hochzinsanleihen. Hochzins-Unternehmensanleihen sind Unternehmensanleihen, die aufgrund ihres größeren Ausfallrisikos höher verzinst sind.
Nicht-US-Hochzinsanleihen des Finanzsektors von Industrieländern sind Hochzinsanleihen von Unternehmen, die Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden erbringen und ihren Sitz in einer Industrienation außerhalb der USA haben.
Nicht-US-Hochzinsanleihen des Industriesektors von Industrieländern sind Hochzinsanleihen von Unternehmen, die Waren herstellen oder vertreiben und ihren Sitz in einer Industrienation außerhalb der USA haben.
Hochzins-Unternehmensanleihen sind Unternehmensanleihen, die aufgrund ihres größeren Ausfallrisikos höher verzinst sind. Bei einem Bankdarlehen handelt es sich um einen zur Verfügung gestellten Betrag, den eine Bank einem Dritten unter der Voraussetzung leiht, dass er diesen Betrag zurückzahlt.
Mortgage Backed Securities (MBS) sind mit Vermögenswerten besicherte Wertpapiere, die durch eine oder mehrere Hypotheken abgesichert sind.
Information Ratio ist das Alpha des Portfolios bzw. die Überschussrendite je Risikoeinheit – gemessen am Tracking Error – im Verhältnis zum Vergleichsindex des Portfolios.
Infrastrukturanleihen werden zur finanziellen Unterstützung des Grundsystems eines Unternehmens oder eines Landes ausgegeben.
Ein Investment-Grade-Rating ist eine von einer Ratingagentur vergebene Bewertung, die nur Unternehmensanleihen mit einem als relativ gering angesehenen Ausfallrisiko erhalten.
Der ISIN ist die Internationale Wertpapierkennnummer, ein 12-stelliger Code bestehend aus Zahlen und Buchstaben, der Wertpapiere eindeutig identifiziert.
Die Kapitalrendite ist eine Messgröße dafür, wie effizient ein Unternehmen das ihm zur Verfügung stehende Kapital für profitable Anlagen einsetzt, wobei das Betriebsergebnis abzüglich Dividenden und Steuern durch das Gesamtkapital dividiert wird.
Zum Konsumgütersektor zählen Unternehmen, deren Waren und Dienstleistungen eher von Privatpersonen als von Herstellern oder Industriezweigen abgenommen werden.
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) vergleicht den Aktienkurs (je Aktie) eines Unternehmens mit dem Buchwert (je Aktie) eines Unternehmens, d.h. dem Gesamtvermögen abzüglich der Gesamtverbindlichkeiten. Diese Kennzahl wird verwendet, um abzuschätzen, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Das Kurs-Cashflow-Verhältnis ist die Relation des Marktwerts eines Unternehmens zu seinem Cashflow. Der Preis je Aktie des Unternehmens wird hierzu durch den operativen Cashflow je Aktie geteilt.
Kurs-Cashflow-Verhältnis (NTM) ist eine Kennzahl, die verwendet wird, um den Marktwert eines Unternehmens mit seinem Cashflow zu vergleichen. Es wird berechnet, indem der Aktienkurs des Unternehmens durch den freien oder operativen Cashflow pro Aktie geteilt wird. Der freie Cashflow wird berechnet, indem die Investitionsausgaben eines Unternehmens vom operativen Cashflow abgezogen werden.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (LTM) entspricht dem Kurs einer Aktie dividiert durch den in den letzten zwölf Monaten verzeichneten Gewinn je Aktie. Mit dem KGV haben die Investoren eine Vorstellung, wie viel sie für die Ertragskraft eines Unternehmens bezahlen.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (NTM) Dieses erwartete KGV schätzt den voraussichtlichen Gewinn je Aktie eines Unternehmens für die nächsten 12 Monate.
Die laufenden Kosten spiegeln die Zahlungen und Aufwendungen wider, die während des Geschäftsbetriebs des Fonds anfallen und vom Vermögen des Fonds im Laufe der Zeit abgezogen werden. Enthalten sind die Gebühren für die Anlageverwaltung (Verwaltungsgebühr), Treuhand-/Depotbankgebühren und Administrationskosten.
Liquide Mittel entsprechen dem Wert der Anlagen, die sofort in Barmittel verwandelt werden können. Dazu gehören Commercial Papers, offene Devisengeschäfte, Geldmarktpapiere (T-Bills) und sonstige, kurzfristige Instrumente. Diese Instrumente gelten als Barmitteläquivalente, weil sie liquide sind und kein signifikantes Risiko besteht, dass sich ihr Wert ändert.
Low Volatility Net Asset Value (LVNAV) MMF - a MMF qualifying and authorised as a LVNAV MMF in accordance with MMF Regulation which seeks to maintain a stable NAV under the condition that the stable NAV does not deviate from the Net Asset Value per Share by more than 20 basis points. In case of a deviation of more than 20 basis points between the stable NAV and the Net Asset Value per Share, the following redemption or issue of Shares shall be undertaken at a price that is equal to the Net Asset Value per Share.
Der Mautsektor umfasst Unternehmen, die ihren Cashflow mit öffentlichen oder privaten Straßen erwirtschaften, für die eine Nutzungsgebühr (Maut) zu entrichten ist. Eine weitere geläufige Bezeichnung ist (neben Mautstraße) auch gebührenpflichtige Autobahn.
Maximale Anlagelaufzeit – Repräsentiert die maximale Anzahl an Tagen bis zur Fälligkeit, die für Anlagen im Portfolio zulässig ist.
Der Maximaler Ausgabeaufschlag ist ein Maximalwert. Er kann unter Umständen geringer ausfallen. Fragen Sie hierzu Ihren Finanzberater.
A highly liquid short-term debt instrument with a high credit rating. Examples include certificates of deposit, commercial paper, banker's acceptances and Treasury bills.
Das Verhältnis der Nettoverschuldung zum EBIT gibt an, wie gut ein Unternehmen in der Lage ist, Zinsen und Kapital auf seine ausstehenden Nettoschulden zu zahlen. Berechnung = (langfristige Schulden + kurzfristige Schulden - Barmittel) / Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT).
Nicht hochverzinste US-Industrieanleihen sind Nicht-Hochzinsanleihen von Unternehmen, die Waren herstellen oder vertreiben und ihren Sitz in den USA haben.
Nicht-US-Hochzinsanleihen des Industriesektors der Industrieländer sind Nicht-Hochzinsanleihen von Unternehmen, die Waren herstellen oder vertreiben und ihren Sitz in einer Industrienation außerhalb der USA haben.
Nicht-US Asset Backed Securities (ABS) sind Wertpapiere, bei denen die Zahlungsansprüche durch Darlehen, Leasing-Finanzierungen oder andere Forderungen aus Vermögenswerten abgesichert sind und außerhalb der USA begeben wurden. Immobilien- oder hypothekenbesicherte Wertpapieremissionen zählen jedoch nicht dazu.
Nicht-US Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch Hypotheken auf gewerbliche Immobilien statt auf Wohneigentum abgesichert sind und außerhalb der USA begeben wurden.
Nicht-US Residential Mortgage Backed Securities (RMBS) sind hypothekarisch besicherte Schuldverschreibungen, bei denen die Zahlungsströme aus Krediten für Wohneigentum wie Hypotheken, Home Equity Loans und Subprime-Hypotheken stammen und die nicht in den USA begeben wurden.
Der Wirtschaftssektor nichtzyklische Konsumgüter und Dienstleistungen umfasst Unternehmen, die zum Beispiel in der Landwirtschaft und Fischerei oder der Verarbeitung und Herstellung von Lebensmitteln, Getränken und Tabak tätig sind. Auch die Hersteller von Haushalts- und Körperpflegeprodukten sowie Anbieter von persönlichen Dienstleistungen sind diesem Sektor zuzuordnen.
NIW ist der Nettoinventarwert je Anteil des Teilfonds (NIW), der den Wert der von einem Fonds gehaltenen Vermögenswerte abzüglich dessen Verbindlichkeiten widerspiegelt.
Non-Agency Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch gewerbliche Immobiliendarlehen abgesichert sind und nicht von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert werden.
Non-Agency Residential Mortgage Backed Securities (RMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch Wohnimmobiliendarlehen abgesichert sind und nicht von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert sind.
Nicht-US-Staatsanleihen sind Staatsanleihen, die von der Zentralregierung eines anderen Landes als den USA begeben oder garantiert werden.
Die Zellstoff- und Papierindustrie umfasst Unternehmen, die Holz als Werkstoff verwenden und Zellstoff, Papier, Karton und andere Produkte auf Zellulosebasis produzieren.
Der Portfolioumschlag ist ein Maß dafür, wie häufig die Anlagen in einem Fonds durch die Manager gekauft und verkauft werden. Der Portfolioumschlag errechnet sich dadurch, indem entweder der Gesamtbetrag neu gekaufter Wertpapiere oder der Betrag der verkauften Wertpapiere (je nachdem, welcher geringer ist) über einen bestimmten Zeitraum durch den gesamten Nettoinventarwert des Fonds geteilt wird.
Public Debt Constant Net Asset Value (PDCNAV) MMF - a MMF qualifying and authorised as a PDCNAV MMF in accordance with MMF Regulation which seeks to maintain a stable NAV and invests 99.5% of its assets in money market instruments issued or guaranteed by sovereign entities, reverse repurchase agreements secured with government debt and cash.
R-squared misst, wie sehr die Renditen einer Anlage mit einem Index korrelieren. Ein R-squared-Wert von 1,00 bedeutet, dass die Wertentwicklung des Portfolios zu 100% mit dem Index korreliert, während ein niedrigerer Wert auf eine geringere Korrelation der Portfolioperformance mit dem Index hindeutet.
Eine von der US-Regierung begebene Anleihe, die gewöhnlich als Wertpapieremissionen von höchster Bonität mit dem geringsten Ausfallrisiko gelten.
Renditen können sich in Abhängigkeit des Wirtschaftsumfelds ändern. Die Rendite ist nur einer der Faktoren, die bei einer Anlageentscheidung berücksichtigt werden sollten.
Die Die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) entspricht der Performance-Kennzahl, die die prozentuale Rendite eines Unternehmens auf sein investiertes Kapital ohne Finanz- und Immobiliensektoren misst. Posten der Gewinn- und Verlustrechnung für die nächsten zwölf Monate auf Basis der FactSet-Konsensschätzungen und der Bilanzposten aus dem letzten berichteten Geschäftsjahr.
Rückkaufvereinbarungen – Eine Form von besicherten Darlehen, die sich auf den Verkauf eines Wertpapiers bei einer gleichzeitigen Vereinbarung durch den Verkäufer zum Rückkauf des gleichen Wertpapiers vom Käufer zu einem vorab vereinbarten Preis und Zeitpunkt erstreckt. Die Partei, die das Wertpapier zu Beginn der Rückkaufvereinbarung verkauft und dieses bei Fälligkeit zurückkauft, nimmt von der anderen Partei einen Kredit auf, und das verkaufte und anschließend wieder zurückgekaufte Wertpapier repräsentiert die Sicherheit.
Residential Mortgage Backed Securities (RMBS) sind hypothekarisch besicherte Schuldverschreibungen, bei denen die Zahlungsströme aus Krediten für Wohnimmobilien wie Hypotheken, Home Equity Loans und Subprime-Hypotheken stammen.
Bei diesen Schwellenländeranleihen handelt es sich um Schuldverschreibungen, die von staatsnahen Emittenten aus einem Schwellenland begeben werden. Diese Unternehmen können sich ganz oder teilweise in staatlichem Besitz befinden bzw. unter staatlicher Kontrolle stehen oder spezifischen Verpflichtungen bzw. Gebietskörperschaften (auf nationaler, regionaler oder Bezirksebene) unterliegen.
Selbsteinlagerung (auch als „Self Storage“ oder „Mietlager“ bezeichnet) ist ein Industriezweig, in dem Lagerraum (Räume, Schließfächer, Container und/oder Außenflächen), auch als „Lagereinheiten“ bezeichnet, für zumeist kurze Zeiträume (oftmals monatsweise) an Personen vermietet wird. Mietlager werden sowohl von Geschäftskunden als auch von Privatpersonen genutzt.
Die Sharpe Ratio ist eine risikoadjustierte Messgröße, die sich aus der Kennzahl der Überschussrendite zur Standardabweichung errechnet. Die Sharpe Ratio bestimmt den Ertrag pro Risikoeinheit. Je höher die Sharpe Ratio, desto besser ist die historische risikoadjustierte Performance.
Die Kategorie Sonstige umfasst Allokationen, die nicht unter die in der Grafik aufgeführten Allokationen fallen.
Zu den sonstigen Finanzdienstleistern zählen Finanzunternehmen, deren Dienstleistungsangebot von dem der Banken, Investmentfonds, Versicherungs- und Immobiliengesellschaften abweicht.
Industrieunternehmen, die nicht in der primären Herstellung von Verteidigungsprodukten, Maschinen, Werkzeugen, Bauprodukten etc. tätig sind.
Sonstige Triparty-Repogeschäfte – Eine Rückkaufvereinbarung, bei der eine dritte beteiligte Partei wie ein Clearinghaus als Intermediär fungiert, um den Tausch von Zahlungsflüssen und Sicherheiten zwischen den beiden Kontrahenten zu ermöglichen.
Staatsanleihen werden von der Zentralregierung eines Landes in ausländischer Währung begeben, um mit den so erhaltenen Mitteln das Wachstum und die Entwicklung des ausgebenden Landes zu finanzieren.
Staatsanleihen aus Industrieländern werden von der Zentralregierung einer Industrienation in ausländischer Währung begeben, um mit den so erhaltenen Mitteln das Wachstum und die Entwicklung des ausgebenden Landes zu finanzieren.
Staatsanleihen sind Schuldverschreibungen, die von der Zentralregierung eines Landes begeben bzw. von dieser garantiert werden.
Zum Technologiesektor zählen Aktien von Unternehmen, die sich mit der Forschung, Entwicklung und/oder dem Vertrieb technologiebasierter Produkte und Dienstleistungen befassen.
Termingeld – Eine Einlage in einem verzinslichen Konto, bei der das Geld über einen bestimmten Zeitraum – häufig eine Nacht – auf dem Konto zu verbleiben hat.
Der TMT-Sektor umfasst Unternehmen, die Waren und Dienstleistungen aus den Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation anbieten.
Die Total Expense Ratio (TER) bezieht sich auf die Gesamtkosten , die der Anteilsklasse für den laufenden Berichtsmonat belastet werden. Die TER wird abzüglich etwaiger Verzichtbeträge berechnet und als annualisierter Prozentsatz des durchschnittlichen Nettovermögens des Monats ausgedrückt.
Der Tracking Error misst die Standardabweichung zwischen der Rendite einer Anlage und ihrer Benchmark.
Schatzwechsel – Eine Schatzanweisung der US-Regierung mit einer Laufzeit von maximal einem Jahr. T-Bills sind nicht verzinslich, werden aber zu einem Abschlag verkauft.
Treasury Note – Ein staatlicher Schuldtitel mit einem Kupon und einer ursprünglichen Laufzeit von ein bis zehn Jahren.
Triparty-Repogeschäft – Rückkaufvereinbarung, bei der eine dritte Partei für die Verwaltung der Sicherheiten während der Laufzeit der Transaktion verantwortlich ist.
Die Umlaufrendite ist ein Maß, das Bezug auf den aktuellen Preis einer Anleihe anstatt ihren Nennwert nimmt. Sie repräsentiert den Ertrag, den ein Anleger bei Kauf der Anleihe und Haltedauer eines Jahres erwarten würde. Sie errechnet sich, indem die jährlichen Mittelzuflüsse durch den Marktpreis geteilt werden.
Das Umsatzwachstum ist die Umsatzerhöhung während eines bestimmten Zeitraums, der sich oftmals, aber nicht immer, auf ein Jahr bezieht.
Unternehmensanleihe – Eine Unternehmensanleihe ist ein Schuldtitel, der von einem Unternehmen begeben wird. Der Rückzahlungsfähigkeit liegen in der Regel die aus den künftige Geschäftsaktivitäten erzielten Gewinne des Unternehmens zugrunde. In einigen Fällen können die Anleihen durch Sachanlagen des Unternehmens besichert werden. Unternehmensanleihen werden als riskanter erachtet als Staatsanleihen, Daher werfen sie in der Regel höhere Zinsen ab.
Unternehmensanleihen sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmen begeben und an Investoren verkauft werden.
US Asset Backed Securities (ABS) sind Wertpapiere, bei denen die Zahlungsansprüche durch Darlehen, Leasing-Finanzierungen oder andere Forderungen aus Vermögenswerten abgesichert sind und die in den USA begeben wurden. Immobilien- oder hypothekenbesicherte Wertpapieremissionen zählen jedoch nicht dazu.
US-Agency Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch gewerbliche Immobiliendarlehen abgesichert sind und von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert werden.
US-Agency Collateralized Mortgage Obligations (CMO) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die mit einem Pool aus gebündelten Hypotheken abgesichert sind und als Kapitalanlage verkauft werden. Sie werden von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert.
US-Agency-Passthrough-Anleihen sind durch Vermögenswerte oder Forderungen abgesicherte Wertpapiere; bei einer Agency Passthrough-Anleihe wird das Ausfallrisiko dadurch verringert, dass dem Inhaber eine Zahlung durch eine staatliche Behörde garantiert wird.
US-Hochzinsanleihen des Finanzsektors sind Hochzinsanleihen von Unternehmen, die Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden erbringen und ihren Sitz in den USA haben.
US-Hochzinsanleihen des Industriesektors sind Hochzinsanleihen von Unternehmen, die Waren herstellen oder vertreiben und ihren Sitz in den USA haben.
US-Hochzinsanleihen von Versorgern sind Hochzinsanleihen, die von Unternehmen begeben wurden, die in der Strom- und Gasversorgung tätig sind. Der Sektor umfasst Unternehmen aus Bereichen wie Strom, Wasser und Gas.
US-Non-Agency Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch gewerbliche Immobiliendarlehen abgesichert sind und nicht von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert werden.
US-Non-Agency Residential Mortgage Backed Securities (RMBS) sind hypothekarisch besicherte Wertpapiere, die durch Wohnimmobiliendarlehen abgesichert sind und nicht von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert sind.
US-Staatsanleihen/US-Agency-Anleihen werden von der US-Regierung oder von Fannie Mae, Freddie Mac oder Ginnie Mae oder einem sonstigen von der US-Regierung geförderten Institut (GSE; Government-sponsored Enterprise) bzw. einer US-Bundesbehörde begeben oder garantiert.
US-Unternehmensanleihen ohne Rating sind US-Unternehmensanleihen, deren Emittenten von einer bzw. mehreren der großen Ratingagenturen keine Bonitätsbewertung erhalten haben.
Variable Net Asset Value (VNAV) MMF - a MMF qualifying and authorised as a VNAV MMF in accordance with MMF Regulation in which shares are issued or redeemed at a price that is equal to the Fund’s Net Asset Value per Share.
Als Verbriefung wird der Prozess bezeichnet, bei dem finanzielle Vermögenswerte gebündelt übertragen werden. Anschließend werden neue Wertpapiere ausgestellt, die vermarktet und an Investoren verkauft werden können.
Net Cash to Equity: Das Verhältnis der verfügbaren Barmittel eines Unternehmens zum gesamten Netto-Unternehmenswert.
Die Volatilität (Standardabweichung) misst, wie weit einzelne Performanceerträge innerhalb einer Performance-Serie vom (arithmetischen) Mittelwert entfernt liegen.
Das Wachstum des Gewinns je Aktie über 5 Jahre ist das auf die vergangenen fünf hochgerechneten Steuerjahre gewichtete Durchschnittsgewinnwachstum je Aktie aller Wertpapiere des Portfolios. Der Gewinn je Aktie eines Unternehmens bezieht sich auf den Gesamtgewinn dividiert durch die im Umlauf befindlichen Aktien.
Wandelanleihen räumen dem Inhaber das Recht ein, sie unter spezifischen Bedingungen gegen eine festgelegte Anzahl von Stammaktien (oder andere Wertpapiere) einzutauschen. Es besteht jedoch keine Verpflichtung für die Umwandlung.
Die Wandelprämie ist der Betrag, um den der Preis eines Wandelpapiers den gegenwärtigen Marktwert der Stammaktie, in die das Wandelpapier umgewandelt werden kann, übersteigt.
Amended rule 2a-7(a)(32) (defining “weekly liquid assets” to mean (i) cash; (ii) direct obligations of the U.S. Government; (iii) Government securities issued by a person controlled or supervised by and acting as an instrumentality of the Government of the United States pursuant to authority granted by the Congress of the United States, that are issued at a discount to the principal amount to be repaid at maturity and have a remaining maturity of 60 days or less; and (iv) securities that will mature or are subject to a demand feature that is exercisable and payable within five business days).
Die Weighted Average Life (WAL) bzw. gewichtete durchschnittliche Laufzeit ist eine Kennzahl für die Sensibilität in Bezug auf das Liquiditäts- und/oder Kreditrisiko. Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit berücksichtigt sämtliche Kaufoptionen, die vom Emittenten ausgeübt wurden, sowie zulässige laufzeitverkürzende Instrumente wie die sofortige Fälligkeit von Krediten.
Die Weighted Average Maturity (WAM) bzw. gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit misst die Anzahl an verbleibenden Tagen bezüglich der Laufzeit einer Anleihe. Die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit repräsentiert den marktgewichteten Durchschnitt an Restlaufzeit der einzelnen Portfoliobestände.
Wohneigentum wird als Wohnstätte genutzt bzw. kann als solche genutzt werden oder befindet sich für die spätere Nutzung als Wohnstätte im Bau bzw. Umbau.
Währungsrisiko – Der Währungsmarkt ist äußerst volatil. Die Kurse an diesen Märkten werden unter anderem durch das sich ändernde Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage für eine Währung, fiskalische, geldpolitische und innenpolitische oder währungspolitische Kontrollen und Maßnahmen sowie Änderungen an in- und ausländischen Zinssätzen beeinflusst.
Die Yield-to-Worst ist die geringste zu erwartende Rendite auf eine Anleihe, ohne dass der Emittent zahlungsunfähig wird. Sie errechnet sich unter Annahme des Worst-Case-Szenarios einer Emission, indem die Erträge errechnet werden, die zu erwarten wären, wenn der Emittent sich einer vorzeitigen Rückzahlung, Kündigung oder Amortisierung bedient.
Die Zinsduration misst die Sensitivität des Kurses (der Wert des Kapitalbetrags) einer festverzinslichen Anlage gegenüber einer Zinsänderung. Die Duration wird als Anzahl von Jahren angegeben.
Anleihen im Bereich der Nicht-Basiskonsumgüter sind stark von der Konjunktur und von wirtschaftlichen Bedingungen abhängig. Zu diesem Sektor zählen die Automobilindustrie, das Wohnungswesen, die Unterhaltungsindustrie sowie der Einzelhandel.