风险考量
我们无法保证投资组合会实现其投资目标。投资组合面临市场风险，即投资组合所持有的证券价值可能下跌，因此投资组合股票的价值可能会低于您买入时的价值。市场价值每天都可能因影响市场、国家、公司或政府的经济及其他事件（如自然灾害、健康危机、恐怖主义、冲突和社会动荡）而变化。事件的发生时间、持续时间和潜在的不利影响（例如对投资组合流动性的影响）都难以预测。因此，您有可能损失向该投资组合投资的资金。 请注意，本投资组合可能会面临某些额外风险。一般而言， 股票 的价值也会随着一家公司的特定活动而波动。投资 外国市场 存在特殊风险，例如货币、政治、经济、市场和流动性风险。相对于外国发达市场投资所附带的风险而言，对 新兴市场国家 进行投资的风险更大。持有房地产及房地产行业的一般风险包括：基础物业价值波动、借款人或租户违约、市场饱和、市场租金下降、利率上升、房产税上涨、运营费用增加以及对房地产产生不利影响的政治或监管事件。

重要信息披露

历史业绩不保证未来结果。此处提及的回报是代表性指数的回报，且无意描述特定投资的表现。

我们不保证任何投资策略在所有市场状况下均可奏效，投资者应评估自身的长期投资能力，尤其是在市场低迷时期的投资能力。

专户可能不适合所有投资者。根据特定策略管理的专户可能包含不跟踪任何特定指数表现的证券。进行投资前，请认真考虑策略的投资目标、风险与费用。有最低资产水平要求。

有关投资经理的重要信息，请参阅ADV表格第2部分。

所述观点、意见和/或分析是作者或投资团队在撰写本资料时的观点和意见，可能会因为市场、经济或其他条件的变化而随时改变（恕不另行通知），且并不一定会兑现。而且，上述观点不会进行更新或以其他方式进行修订，以反映本资料发布之后的最新信息、出现的情况或发生的变化。所表达的观点不反映摩根士丹利投资管理(MSIM)及其附属公司和联属公司（合称“本公司”）所有投资团队的意见，并且可能不会体现在本公司提供的所有策略和产品中。

本资料中的预测和/或估计可能发生变更，因此实际上可能不会实现。有关市场预期回报和市场前景的信息，均以作者或投资团队的研究、分析和意见为依据。这些结论具有推测性，有可能不会实现，且其用意并非预测本公司提供的任何特定策略或产品的未来表现。未来业绩可能因证券或金融市场或整体经济状况的变化等因素而存在显著差异。

本资料根据公开信息、内部开发数据以及我们认为可靠的其他第三方数据来源编制。但是，我们概不保证有关信息的可靠性，且本公司并不寻求对来自公开和第三方来源的信息进行独立核实。

本资料是常规传播材料，可能存在不公正之处，并且提供的信息仅出于提供信息和宣讲目的，并不构成买卖任何特定证券或采纳任何特定投资策略的要约或建议。本资料所载信息并未考虑任何个别投资者的情况，既非投资建议，也不应以任何方式被视为税务、会计、法律或监管建议。因此，投资者在作出任何投资决定之前，应寻求独立的法律和财务意见，包括税务影响方面的意见。

指数不受管理，且不含任何开支、费用或销售费用。不可能直接投资于指数。本文件所提到的所有指数均为相关许可方的知识产权（包括注册商标）。基于一项指数的任何产品均非由相关许可方发起、背书、销售或推广，且相关许可方对该产品不承担任何责任。

本资料并非摩根士丹利研究部门的产品，且不应被视为研究资料或建议。

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Eaton Vance是摩根士丹利投资管理的组成部分。摩根士丹利投资 管理是摩根士丹利的资产管理业务分支机构。

分发

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摩根士丹利投资管理（“MSIM”）是摩根士丹利(NYSE：MS)的资产管理业务公司，其关联公司设有相关程序来互相推广各自的产品和服务。每家摩根士丹利投资管理关联公司在其所经营的法域受到监管（如适用）。摩根士丹利投资管理的关联公司包括：Eaton Vance Management (International) Limited、Eaton Vance Advisers International Ltd、Calvert Research and Management、Eaton Vance Management、Parametric Portfolio Associates LLC及Atlanta Capital Management LLC。

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欧洲、中东和非洲：
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在欧盟地区，摩根士丹利投资管理及Eaton Vance的资料由摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司（“FMIL”）发布。摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司由爱尔兰中央银行监管，是在爱尔兰注册的一家私人股份有限公司，公司注册编号为616661，注册地址位于24-26 City Quay, Dublin 2 , DO2 NY19, Ireland。

在欧盟以外的地区，摩根士丹利投资管理的资料由摩根士丹利投资管理有限公司（“MSIM Ltd”）发布，该公司由英国金融行为监管局授权和监管。该公司于英国注册。注册编号 1981121。注册办事处：25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14 4QA。

在瑞士，摩根士丹利投资管理的资料由Morgan Stanley & Co. International plc（伦敦）苏黎世分公司发布，该公司由瑞士金融市场监管局（"FINMA"）授权和监管。注册办事处：Beethovenstrasse 33, 8002 Zurich, Switzerland。

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意大利： 摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司（米兰分公司），地址：Palazzo Serbelloni Corso Venezia, 16 20121 Milano, Italy。 荷兰： 摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司（阿姆斯特丹分公司），地址：Rembrandt Tower, 11th Floor Amstelplein 1 1096HA, Netherlands。 法国： 摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司（巴黎分公司），地址：61 rue de Monceau 75008 Paris, France。 西班牙： 摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司（马德里分公司），地址：Calle Serrano 55, 28006, Madrid, Spain。 德国：摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司法兰克福分公司，地址：Grosse Gallusstrasse 18, 60312 Frankfurt am Main, Germany（类型：分公司(FDI)，根据§53b KWG）。 丹麦： 摩根士丹利投资管理基金管理（爱尔兰）有限公司（哥本哈根分公司），地址：Gorrissen Federspiel, Axel Towers, Axeltorv2, 1609 Copenhagen V, Denmark。

中东：
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拉丁美洲（巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁和乌拉圭）
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